證券時(shí)報(bào)消息 國(guó)內(nèi)甜味劑三氯蔗糖龍頭之一的科宏生物沖刺A股。公開(kāi)信息顯示，11月3日福建科宏生物工程股份有限公司（簡(jiǎn)稱“科宏生物”）與招商證券簽署上市輔導(dǎo)協(xié)議。今年9月，福建省工業(yè)和信息化廳公布2022年福建省“專精特新”中小企業(yè)名單（第一批），科宏生物通過(guò)層層嚴(yán)格審核，榮獲“專精特新”中小企業(yè)稱號(hào)。

科宏生物成立于2003年，是一家集科研、生產(chǎn)、銷售為一體的集團(tuán)化國(guó)家高新技術(shù)企業(yè)，是全球最大的高倍甜味劑三氯蔗糖研發(fā)制造商之一。目前科宏生物正圍繞大健康產(chǎn)業(yè)開(kāi)發(fā)更具科技含量和價(jià)值的高倍甜味劑、膳食營(yíng)養(yǎng)補(bǔ)充物、氨基酸表面活性劑等產(chǎn)品。

經(jīng)過(guò)近二十年發(fā)展，科宏生物已初具規(guī)模，現(xiàn)有員工500余人，擁有一支國(guó)家級(jí)專家領(lǐng)銜的一流研發(fā)隊(duì)伍和自動(dòng)化水平高、技術(shù)水平先進(jìn)、資源綜合循環(huán)利用的綠色、高效現(xiàn)代化工廠。公司已建立以中國(guó)為中心，輻射全球的銷售網(wǎng)絡(luò)，產(chǎn)品銷往全球各地。

股權(quán)結(jié)構(gòu)上，李韶雄、陳子昂為為一致行動(dòng)人，持有科宏生物52.21%股份，為公司控股股東。

科宏生物主營(yíng)的三氯蔗糖又名蔗糖素。1976年英國(guó)泰萊公司與倫敦大學(xué)共同研制并申請(qǐng)專利的一種新型甜味劑，并于1988年投入市場(chǎng)，是唯一以蔗糖為原料的功能性甜味劑，可達(dá)到蔗糖的甜度約600倍。三氯蔗糖在人體內(nèi)不參與代謝，人體吸收，熱量值為零，是糖尿病人理想的甜味代用品。另外三氯蔗糖能夠減少口腔內(nèi)病菌產(chǎn)生的酸量以及鏈球菌細(xì)胞在牙齒表面的黏附，起到有效抗齲齒的作用。三氯蔗糖已經(jīng)廣泛應(yīng)用于400多種食品當(dāng)中，包括碳酸飲料、酒類、調(diào)味汁、焙烤食品、乳制品等等。

國(guó)信證券指出，全球三氯蔗糖的名義產(chǎn)能約2.62萬(wàn)噸，中國(guó)名義產(chǎn)能約2.27萬(wàn)噸，中國(guó)是全球最大的三氯蔗糖生產(chǎn)國(guó)，海外生產(chǎn)商主要為英國(guó)泰萊公司。

目前國(guó)內(nèi)三氯蔗糖行業(yè)格局較為集中，國(guó)內(nèi)占主導(dǎo)。國(guó)外方面，據(jù)華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院數(shù)據(jù)，三氯蔗糖規(guī)模生產(chǎn)企業(yè)僅有英國(guó)泰萊，產(chǎn)能為3500噸。國(guó)內(nèi)方面，據(jù)百川盈孚數(shù)據(jù)和公司公告，截至2022年8月，我國(guó)三氯蔗糖有效產(chǎn)能約為17500噸，占據(jù)全球主導(dǎo)地位。其中，金禾實(shí)業(yè)產(chǎn)能達(dá)8000噸/年，占比為45.7%，為行業(yè)龍頭；山東康寶、科宏生物產(chǎn)能分別為4200噸和2000噸，占比分別為24.0%和11.4%，位列第二和第三。

東亞前海指出，我國(guó)三氯蔗糖出口為主，出口量持續(xù)提升。作為三氯蔗糖的主要生產(chǎn)國(guó)，近年來(lái)我國(guó)三氯蔗糖出口量穩(wěn)步提升。根據(jù)百川盈孚數(shù)據(jù)，2019至2021年我國(guó)三氯蔗糖出口量從7116噸上升到10759噸，年均復(fù)合增長(zhǎng)率為11.9%，占全年產(chǎn)量的比例從69.1%提升到77.3%；2022年1-8月我國(guó)三氯蔗糖出口量為10016噸，同比增長(zhǎng)51%。

另外，2021年生態(tài)環(huán)境部發(fā)布《關(guān)于加強(qiáng)高耗能、高排放項(xiàng)目生態(tài)環(huán)境源頭防控的指導(dǎo)意見(jiàn)》，三氯蔗糖被劃分為高污染行業(yè)。根據(jù)國(guó)內(nèi)能耗雙控政策在全國(guó)各地的執(zhí)行情況及配套政策，原則上國(guó)內(nèi)企業(yè)難以獲得三氯蔗糖新批新建項(xiàng)目。

在此背景下，近年來(lái)，三氯蔗糖價(jià)格持續(xù)上漲。高溫天氣下游飲料消費(fèi)旺季，出口需求修復(fù)，三氯蔗糖供需偏緊，價(jià)格堅(jiān)挺，上漲概率較大。國(guó)信證券指出，三氯蔗糖價(jià)格變動(dòng)受原材料價(jià)格、下游消費(fèi)淡旺季和出口影響存在波動(dòng)。能耗政策下三氯蔗糖難有新增項(xiàng)目，產(chǎn)能增幅有限，而三氯蔗糖下游需求增速可觀，供需持續(xù)修復(fù)，三氯蔗糖中期仍將維持高景氣度。