每經(jīng)記者：靳水平

10 月 14 日晚間，*ST 南糖（000911，SZ）公告稱，公司擬掛牌轉(zhuǎn)讓控股子公司廣西環(huán)江遠豐糖業(yè)有限責(zé)任公司（以下簡稱遠豐糖業(yè)）75%股權(quán)。事實上，遠豐糖業(yè)已經(jīng)連續(xù)三年虧損，且已經(jīng)資不抵債。對本身業(yè)績欠佳的*ST南糖來說，形成了一定的拖累。

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，面臨市場不景氣，*ST南糖已經(jīng)連續(xù)兩年虧損，特別是在今年上半年業(yè)績巨虧近5億元的情況下，“保殼”對*ST南糖來說迫在眉睫。

擬出清遠豐糖業(yè)股權(quán)

資料顯示，遠豐糖業(yè)主要從事食糖生產(chǎn)、銷售等，在業(yè)務(wù)上與*ST南糖較為契合。當下，*ST南糖對遠豐糖業(yè)的出資比例達75%。

不過，遠豐糖業(yè)近年來業(yè)績表現(xiàn)欠佳。按照*ST南糖的說法，遠豐糖業(yè)已經(jīng)連續(xù)三年虧損。去年，遠豐糖業(yè)的營收為6923.16萬元，凈利潤為負6708.5萬元；今年上半年，遠豐糖業(yè)的營收為7795.66萬元，凈利潤則為負3841.61萬元。

不僅如此，遠豐糖業(yè)還陷入了嚴重的資不抵債窘境。2018年底和2019年6月底，公司的資產(chǎn)總額分別為1.31億元、1.26億元，而負債總額卻分別高達4.74億元和5.07億元，凈資產(chǎn)分別為負3.43億元和負3.81億元。

這也不難解釋，*ST南糖為何選擇將其全部剝離了。*ST南糖在公告中也坦言，遠豐糖業(yè)近三年來連續(xù)虧損，轉(zhuǎn)讓其股權(quán)有利于減少對公司的不利影響。不過，交易對公司利潤的影響，尚無法預(yù)計。

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，截至2019年6月30日，*ST南糖為遠豐糖業(yè)提供財務(wù)資助及產(chǎn)生的利息應(yīng)收款項余額合計達4.92億元。

*ST南糖表示，截至公告披露日，南寧糖業(yè)與遠豐糖業(yè)經(jīng)營性資金往來余額為零。股權(quán)掛牌轉(zhuǎn)讓完成后，遠豐糖業(yè)債務(wù)不發(fā)生變更，依然由遠豐糖業(yè)承擔，遠豐糖業(yè)對公司的債務(wù)由股權(quán)受讓方代為清償。*ST南糖最新召開的董事會，也同意了擬掛牌轉(zhuǎn)讓遠豐糖業(yè)75%股權(quán)的事項。

上市公司已經(jīng)連虧兩年

*ST南糖已經(jīng)連續(xù)兩年虧損，如果2019年度再度虧損，根據(jù)相關(guān)規(guī)定，公司股票將被“暫停上市”。

想要扭轉(zhuǎn)業(yè)績頹勢，相比提振業(yè)績，出讓子公司股權(quán)或許更為快速，況且遠豐糖業(yè)本身也屬資不抵債且連續(xù)三年虧損，對于*ST南糖來說，甩掉“包袱”，更能輕裝上陣。

事實上，從2016年糖業(yè)市場下行開始，產(chǎn)業(yè)鏈上的上市公司多數(shù)表現(xiàn)欠佳。《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，2017年*ST南糖虧損達1.94億元，2018年*ST南糖虧損高達13.63億元。粗略計算，*ST南糖兩年虧損額度達15.57億元，而截至10月14收盤，*ST南糖的市值為18.76億元。

到了2019年上半年，*ST南糖的業(yè)績并未好轉(zhuǎn)。公司今年上半年凈利潤為-4.98億元。對于*ST南糖來說，如果下半年不能實現(xiàn)扭虧為盈，公司將面臨更為不利的處境。

在業(yè)內(nèi)看來，對于*ST南糖來說，亟須通過多種措施，來確保2019年業(yè)績?yōu)檎源藢崿F(xiàn)“保殼”。而通過賣資產(chǎn)實現(xiàn)扭虧，在上市公司中不乏先例。

近來，和*ST南糖一樣面臨連續(xù)兩年虧損，且今年上半年業(yè)績欠佳的*ST海馬（000572，SZ）等上市公司，紛紛宣布出售旗下資產(chǎn)。

10月14日晚間，香頌資本執(zhí)行董事沈萌在接受《每日經(jīng)濟新聞》記者采訪時表示，之所以很多公司在三季度（提前一個季度）就開始“保殼”，是因為拖到年底的話，倘若經(jīng)營狀況沒有得到好轉(zhuǎn)，那個時候再去“保殼”，不一定能夠成功。

“現(xiàn)在很多公司都是通過賣資產(chǎn)方式保殼，如果積壓到年底，不一定很好賣，對于很多大股東來說，也沒有太多的空間去實現(xiàn)上市公司保殼”。沈萌表示。

針對出售股權(quán)相關(guān)事宜，《每日經(jīng)濟新聞》記者按照*ST南糖的要求發(fā)去采訪提綱，但截至發(fā)稿未收到回復(fù)。