本文源自：期貨日報? ? 作者：李曉威

2019/2020榨季，隨著市場的回暖和新建糖廠的投產，加上天氣的配合，內蒙古甜菜糖產量如預期般增長，在前個榨季翹尾行情的帶動下，行業得到實質性收益。2020/2021榨季，內蒙古甜菜還能維持增產趨勢嗎？帶著疑問，6月15—20日，我們對春播剛剛結束的內蒙古甜菜主產區進行了一次系統性摸排調查。

甜菜糖產能基本穩定

2019/2020榨季的國內食糖市場，廣西產量占比高達57.81%，云南占21.2%，內蒙古占6.99%，湛江占6.11%，新疆占5.62%。內蒙古首次超過湛江，成為全國食糖產量第三高的地區。從原料看，甘蔗糖產量占全國食糖總產量的比重接近90%，依然是市場主導。

單看甜菜方面，內蒙古（包括張北，下同）甜菜產量占國內甜菜總產量的比例從2019/2020榨季的49.04%提高至52.05%，連續兩個榨季超越新疆，但新疆的產量占比也從41.68%提高至41.84%，內蒙古和新疆甜菜產量占全國甜菜總產量的比重超過93%。

2020/2021榨季，內蒙古依然有8家集團旗下的13家糖廠開機生產，沒有新的產能投放，產能持平與前兩個榨季。目前，內蒙古糖廠中，食糖產能較大的是佰惠生、博天和眾益。

圖為2019/2020榨季內蒙古甜菜糖廠產量

圖為2019/2020榨季內蒙古糖廠產能（單位：噸）

甜菜種植面積小幅增加

2020/2021榨季截至6月中旬，已經落實的甜菜種植面積有實質性增加的糖廠有9家，面積少量減少的只有安琪和荷豐兩家，凌云海的兩家糖廠和小糖廠中灘的面積維持穩定，其他糖廠面積都有增加，其中佰惠生、博天、騎士和晟通的甜菜種植面積明顯擴張。部分糖廠實際種植面積遠高于計劃面積，可見農民對于甜菜收益的認可。

甜菜種植面積增加的主因除了糖廠的努力，還有競爭作物的收益不佳。玉米的優勢就剩下省事了，葵花、土豆以及水果的收益很不穩定，而種植甜菜，不管糖價如何變動，收益都非常穩定，并且糖廠對農民的支持和扶持力度也較大。

總的來說，預計2020/2021榨季內蒙古甜菜種植面積將從2019/2020榨季的188萬畝提高至222萬畝，同比增加33萬畝，上下調整幅度在2萬噸。

甜菜糖產量將邁個臺階

根據調研采集的各個糖廠的種植面積，結合去年的糖分和出糖率，預計2020/2021榨季甜菜糖增量集中在甜菜面積增加較多的幾家糖廠，對應的食糖產量和甜菜產量都有望提高。其中，佰惠生、博天、敕勒川和晟通的甜菜和食糖產量增幅最為明顯，之后是面積略有調整、產量預期小幅增加的眾益和荷豐。荷豐去年的數據誤差較大，凌云海從種植到生產一直不穩定，今年兩家糖廠依然是變數。

2020/2021榨季春播天氣條件雖然沒有去年同期優良，但甜菜長勢尚可，主要甜菜種植區域重茬、迎茬種植的監管力度不僅沒有放松，反而更加嚴格，部分區域實現衛星實時監控，以質論價的比例和范圍也在大幅度提高。如果不出現類似2018年的惡劣天氣，內蒙古甜菜生產效率和糖分有望維持在較高水平，加上種植面積增加，甜菜產量有望邁上一個新臺階。

總的來說，預計2020/2021榨季內蒙古甜菜產量將從2019/2020榨季的560萬噸提高至700萬噸，同比增加140萬噸，對應的食糖產量也將從72.5萬噸提高至86萬噸，同比增加14萬噸，刷新紀錄，依然維持國內第一大甜菜主產區的位置。

部分種植面積還沒有完全落實，理論上的產量預估還有調整空間，且天氣存在變數，春播開始后已經遭遇了不常見的惡劣天氣，如干旱，其是否對出苗造成干擾，后期才能準確預估。所以，最終的甜菜產量和食糖產量要根據面積落實情況和天氣變化進行調整，波動在5萬噸上下。

甜菜收購價格穩中有降

2020/2021榨季截至目前，依然有補貼的只有太仆寺旗所在區域。在當地糖廠的努力下，政府給予農民40元/噸的補貼扶持，同時糖廠為農民擔保1.6億元貸款用于種植甜菜。其他地區，糖廠和政府提供的補貼都被取消了，糖廠給付的收購價并沒有明顯上調，政府的補貼又基本取消，以至于內蒙古甜菜收購價穩中有降。

圖為內蒙古糖廠甜菜收購價（單位：元/噸）

2020/2021榨季13家糖廠中有7家的收購價與去年持平，4家收購價下調，只有兩家計劃提高10元/噸。提高收購價的原因是政府補貼取消后，糖廠為維護農民種植積極性、保護甜菜種植面積、繼續發展新的種植訂單農戶而做的努力。收購價持平的糖廠，大多種植面積較為樂觀，基本實現滿負荷生產計劃。收購價下調的糖廠，主要是2019年生產計劃或者訂單簽訂不穩定的新糖廠。當時，部分企業為了維持生產而臨時收購或者搶收甜菜，導致部分地區收購價在收割期內大幅上調。今年開始的生產計劃和收購計劃提前布局，更加合理高效，大幅高于市場價的收購活動將減少。

種植模式正在發生變化

內蒙古部分種植區域風沙較大，對于春季播種階段的甜菜苗損傷較大，這些區域需要謹慎選擇春播方式。通常，風沙較大的地區傾向于紙筒種植，雖然育苗時間長，對應的費用增加，但對風沙等惡劣天氣的抵抗力更強，保苗面積和畝產都有保證。

其他地區，直播種植正在全面擴大發展中。直播快速發展的原因之一是河北等地對于節約水資源的號召。甜菜必須要在水澆地上種植，生長階段平均澆水4—5次，對于地下水和灌溉水設施有較高要求。在政府取消噴灌設備、取消灌溉水井的大方向下，水澆地面積繼續增加較為困難，在管控嚴格的種植區域，噴灌設施將逐步被拆除，2021年部分地區完全取消噴灌，轉為滴灌。

直播快速發展的原因之二是直播才能實施機械化種植。從種植階段就可以全程機械化，這對于農民和企業來講都相對高效。隨著設備的進步、人工的緊缺和工人費用的上漲，機械化必然是未來發展的趨勢，且機械化種植更多采取滴灌這種更加節約水資源的方式，也有利于資源的節約利用。

直播快速發展的原因之三是成本更低。不同于紙筒的大棚育苗、人工移栽等需要人工作業，直播的中間環節少，人工參與過程少，需要的時間也短。在條件適合的土地上，直播優勢明顯，遭遇惡劣天氣需要補種的時候，也更加方便快捷。

以質論價比例繼續提升

2019/2020榨季，除晟通全部以質論價收購外，其他糖廠以質論價收購最多占20%，并且設置保底價、封頂價及平均參考糖分。實際操作過程中，即使甜菜品質不佳，收購價低于內蒙古平均收購價，糖廠也會盡量給農民支付平均水平的收購價，以維持農民的種植積極性。

2020/2021榨季，以質論價方式得到快速發展，直接提高至70%，足見以質論價的優勢在2019/2020榨季實踐中的良好效果。其不僅達到了糖廠提高甜菜平均糖分的預期，而且增加了農民提高甜菜含糖量的動力，甜菜重茬和迎茬的問題也將緩解。

個別糖廠尚余少量庫存

2019年開榨初期，國內階段性供應緊張，價格快速上漲，一直持續到農歷春節，5900元/噸以上的價格令全行業異常樂觀，對后市的信心充足。雖然每年春節前后都是糖廠銷售和去庫存的階段，大部分糖廠正是在春節之前完成銷售，但不排除個別糖廠在高價誘惑面前、在后市樂觀預期下產生惜售心理，甚至在春節后也沒有完全去庫存，至今依然有少量庫存待售。疫情暴發和原油市場波動打亂了原本的銷售進度，并不完全是銷售計劃的錯誤，更多是外部因素的沖擊帶來的宏觀系統性風險所致。

行業前景依然較為樂觀

2019/2020榨季的剩余時間，多數糖廠并不看好，認為糖價將在成本線附近運行。不過，他們認為，后市甜菜糖上市階段要比現在樂觀一些，價格也有回升的空間和可能。糖廠的項目正在籌備中，大型設備和高效種植加工技術也在引進中，短期糖價偏低、糖廠盈利困難并沒有阻擋內蒙古糖廠對于食糖行業的信心和積極性，反而成為糖廠提質增效的動力。

總結

根據調研數據，預計2020/2021榨季內蒙古糖廠的甜菜整體種植面積將從2019/2020榨季的188萬畝提高至222萬畝，同比增加33萬畝，剔除還在落實的面積，最終種植面積存在2萬畝的波動空間。此外，甜菜產量有望從2019/2020榨季的560萬噸提高至700萬噸，同比增加140萬噸，對應的食糖產量會從72.5萬噸提高至86萬噸，同比增加14萬噸。

圖為2020/2021榨季內蒙古主產區綜合預期 （單位：萬畝、萬噸、萬噸）

上述預期實現的前提條件是天氣和糖分恢復到往年正常水平。截至6月中旬，內蒙古部分地區已經遭遇了多輪風沙、雨雪霜凍和干旱?？紤]到實際產量通常低于計劃數據，故我們預計，2020/2021榨季內蒙古甜菜糖最終產量將較2019/2020榨季小幅增加。（作者單位：一德期貨）

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