中國證券報訊（記者 馬爽）“十四五”時期，隨著科技的發展，我國糖業轉型升級步伐進一步加快，市場在糖業資源配置中發揮的作用與日俱增，白糖期貨對于現貨價格的影響日益加深，這對上市白糖企業利用期貨市場控制成本風險提出了更高的要求。

2022年，海外市場通脹和地緣局勢風險等因素對白糖產業產生了巨大影響，上市企業利用期貨、期權等衍生工具穩定生產經營的需求愈發迫切。年初，隨著白糖價格不斷上行，某上市公司想通過套期保值鎖定銷售利潤，但公司開展期貨業務需要較長的業務流程，并且傳統套期保值操作可能出現浮虧，但不進行套期保值，白糖價格下跌又會壓縮企業銷售利潤，企業進入了兩難的境地。

中糧期貨風險管理子公司——中糧祈德豐商貿（北京）有限公司（簡稱“中糧祈德豐商貿”）結合自身的風險管理工具，利用現貨銷售渠道，創新地提出現貨含權銷售方案，有效幫助企業解決套期保值工作中的難題。該方案將套期保值融入到現貨銷售業務中，企業不需要以自身名義進入期貨市場，但可以將風險在期貨市場對沖，該企業與中糧祈德豐商貿簽訂現貨累銷現貨合同，當白糖價格達到企業預期銷售價格時，中糧祈德豐商貿給出一定的價格升水，該企業可以獲得高于當時現貨市場平均價格的結算價，中糧祈德豐商貿通過現貨渠道完成銷售，最終企業獲得高出當時現貨市場平均價格150元/噸的銷售價格。含權現貨銷售方案將傳統的期貨賣出操作轉化為現貨銷售合同，從而達到更好的套期保值效果，解決企業風險敞口、優化套期保值工具、套期保值流程周期較長等一系列問題，幫助企業在貿易環節實現降低成本、鎖定利潤的風險管理目標。

據公司負責人介紹，2022年8月1日正式施行的《中華人民共和國期貨和衍生品法》明確規定，支持期貨市場健康發展，鼓勵利用期貨市場和衍生品市場從事套期保值等風險管理活動。中糧祈德豐商貿始終堅持服務實體經濟宗旨，堅持產業需求為引導，探索與產業發展相匹配的期現結合模式，對接上市公司風險管理需求，持續提升專業化水平和服務能力，為上市公司參與期貨市場提供全面優質的服務，助推上市公司高質量發展。