YNTW.COM? 當(dāng)下外盤行情走向?qū)?guó)內(nèi)糖市影響關(guān)聯(lián)較大，昨晚，ICE 11#原糖期貨主力合約價(jià)格跌破了18美分/磅，市場(chǎng)情緒顯然偏向看空。讓我們從技術(shù)分析的角度對(duì)行情進(jìn)行解讀。

?1. K線形態(tài)分析

從圖表上可以看到，價(jià)格在經(jīng)歷了6月底的高點(diǎn)20.78美分/磅后，持續(xù)回落，近期觸及低點(diǎn)17.64美分/磅。多條均線已經(jīng)形成空頭排列，5日、10日、20日均線均在下方交叉，表明短期內(nèi)市場(chǎng)壓力較大，價(jià)格可能繼續(xù)下探。

2. 成交量（VOL）與持倉(cāng)量（OPID）

成交量顯示出市場(chǎng)的交易活躍度，目前來(lái)看，雖然價(jià)格下跌，但成交量并未顯著放大，這或許表明當(dāng)前市場(chǎng)的下跌更多是跟風(fēng)盤導(dǎo)致，尚未引發(fā)大規(guī)模的恐慌性拋售。同時(shí)，持倉(cāng)量維持在較高水平，意味著市場(chǎng)依然存在較多的未平倉(cāng)合約，未來(lái)若價(jià)格繼續(xù)下跌，可能會(huì)觸發(fā)更多的止損盤。

3. KDJ指標(biāo)

KDJ指標(biāo)顯示出超賣信號(hào)，目前K值為37.91，D值為39.67，J值為34.40，這表明價(jià)格在短期內(nèi)可能存在技術(shù)性反彈的機(jī)會(huì)。然而，由于整體市場(chǎng)的下行趨勢(shì)較為明顯，反彈力度可能較弱，投資者需要警惕反彈后可能的二次探底風(fēng)險(xiǎn)。

4. 支撐與阻力位

從圖中可以看出，17.64美分/磅是當(dāng)前的支撐位，若價(jià)格跌破該水平，可能會(huì)進(jìn)一步考驗(yàn)17美分/磅的支撐。相反，若價(jià)格能穩(wěn)住并反彈，18美分/磅將成為第一個(gè)阻力位，若能突破此阻力位，則上方19美分/磅將是下一目標(biāo)。

5. 市場(chǎng)情緒與基本面分析

當(dāng)前市場(chǎng)對(duì)于全球糖供應(yīng)過(guò)剩的擔(dān)憂，以及對(duì)需求端疲軟的預(yù)期，導(dǎo)致價(jià)格承壓。尤其是來(lái)自主要生產(chǎn)國(guó)如巴西、印度的產(chǎn)量增長(zhǎng)預(yù)期，進(jìn)一步加劇了市場(chǎng)的供需失衡。同時(shí)，原油價(jià)格的波動(dòng)也對(duì)乙醇與糖的生產(chǎn)選擇產(chǎn)生影響，間接影響了糖的市場(chǎng)價(jià)格。

有部分交易商認(rèn)為，預(yù)計(jì)未來(lái)幾周巴西單產(chǎn)將進(jìn)一步下降，可能限制價(jià)格的下行空間。也有交易商稱，印度季風(fēng)降雨量高于平均水平將帶來(lái)甘蔗豐收，這對(duì)糖價(jià)來(lái)說(shuō)是一個(gè)利空因素。印度氣象部門稱，截至8月11日，印度在當(dāng)前季風(fēng)季節(jié)的降雨量為579.7毫米，比長(zhǎng)期平均值481.9毫米高出 7%。

6. 操作建議

在當(dāng)前市場(chǎng)環(huán)境下，建議投資者保持謹(jǐn)慎態(tài)度。若已持有空單，可繼續(xù)持有并觀察17美分/磅支撐位的表現(xiàn)。對(duì)于激進(jìn)投資者，若價(jià)格跌破17.64美分/磅，可考慮加倉(cāng)做空。對(duì)于多頭投資者，則應(yīng)等待市場(chǎng)止跌信號(hào)確認(rèn)后再行進(jìn)場(chǎng)，避免在弱勢(shì)市場(chǎng)中盲目抄底。

總體而言，原糖期貨市場(chǎng)目前處于空頭市場(chǎng)，技術(shù)面與基本面均不利于價(jià)格回升，投資者應(yīng)做好風(fēng)險(xiǎn)管理，保持靈活應(yīng)對(duì)策略。

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