本周國際糖行情震蕩上行多空博弈加劇緣何忽上忽下？云糖網(wǎng)獨(dú)家解讀！

作者: yntw.com管理員發(fā)布: 2024-12-07 0評論

原糖期貨行情走勢回顧

YNTW.COM 綜合12月7日消息，本周，紐交所ICE 11#原糖期貨價格整體呈現(xiàn)震蕩上行。上周五價格大幅下跌，本周五強(qiáng)力反彈并達(dá)到一周高點(diǎn)。主力3月原糖期貨合約周五收盤上漲 0.61美分，漲幅 2.88%，結(jié)算價報收?21.81美分/磅，全周漲幅達(dá) 3.46%。

此外，倫敦ICE 5#白糖期貨主力3月合約周五收盤上漲 10.80美元/噸，漲幅 1.96%，結(jié)算價報收?561美元/噸。

消息面

根據(jù)最新天氣預(yù)報，未來一周巴西中南部（巴西主要糖產(chǎn)區(qū)）的降雨量將低于正常水平。

技術(shù)面分析

有分析師向 yntw.com糖網(wǎng) 編輯表示，本周ICE 11#原糖期貨呈現(xiàn) 顯著的震蕩上行格局。從日K線技術(shù)面來看，價格在較長時間內(nèi)圍繞 20美分/磅 附近盤整，但在近幾個交易日里多空博弈加劇，價格逐漸走高，周五報收21.81美分/磅。技術(shù)面上，期價一度觸及上軌壓力帶后有所回調(diào)，但受到中短期均線的支撐，買盤力量逐漸回籠，并推動價格再度向上嘗試。KDJ指標(biāo)明顯出現(xiàn)反復(fù)震蕩，從低位向上抬升，顯示短期資金正嘗試重新布局多頭頭寸。同時，成交量在調(diào)整期間并未大幅萎縮，持倉數(shù)據(jù)（OPID）也未出現(xiàn)顯著下滑，說明投資者情緒保持謹(jǐn)慎而不至悲觀，市場籌碼分布相對均衡。

基本面分析

從基本面來看，價格上行的關(guān)鍵驅(qū)動力仍聚焦于巴西新季甘蔗產(chǎn)量前景的不確定性。據(jù)G7 Agro Consultoria的總裁稱，目前全球市場正密切關(guān)注巴西的甘蔗與原糖產(chǎn)出狀況。近期干旱與火災(zāi)對甘蔗產(chǎn)區(qū)造成明顯損害，使得2024/25榨季的最終產(chǎn)量評估困難重重，這一點(diǎn)得到了Faesp（圣保羅州農(nóng)業(yè)聯(lián)合會）三次調(diào)查的佐證。

根據(jù)Conab（巴西國家商品供應(yīng)公司）的數(shù)據(jù)，F(xiàn)aesp再度下調(diào)了圣保羅州甘蔗產(chǎn)量預(yù)期至3.4817億噸，較上榨季產(chǎn)量大幅下滑9.2%，食糖產(chǎn)量預(yù)測值降至2600萬噸左右，相較上一榨季減少約8%，這一數(shù)據(jù)強(qiáng)化了市場對于全球供應(yīng)收緊的認(rèn)知。

yntw.com糖網(wǎng)編輯注：圣保羅州是巴西主要的食糖產(chǎn)區(qū)，占比超過60%以上。

在上述背景下，國際糖市價格形成一種微妙的供需平衡。基本面邏輯簡單明了：減產(chǎn)預(yù)期提升了市場的風(fēng)險溢價，使多頭在回調(diào)時逢低吸納。與此同時，當(dāng)天氣預(yù)報顯示巴西中南部有望出現(xiàn)降雨，有助于緩解作物壓力時，空頭力量便試圖壓低價格，形成短暫回調(diào)。然而，當(dāng)實(shí)際降雨不足以顯著改善甘蔗生長條件，市場預(yù)期再度扭轉(zhuǎn)，多頭力量又推高價格，形成一波又一波的震蕩。

正如Baggio所言，這一時期的價格表現(xiàn)更多基于對潛在產(chǎn)出的猜測與資金面的博弈：一旦出現(xiàn)利多或利空消息，投資者便乘勢加減倉位，推動價格上下波動。

后市展望

在過去一周里，ICE 11#原糖3月合約從21.08美分/磅漲至21.81美分/磅，上漲3.46%，整體表現(xiàn)偏強(qiáng)。當(dāng)前的價格區(qū)間相對高位，使市場整體基調(diào)略顯謹(jǐn)慎，但多空并存下的震蕩格局仍為短期投機(jī)者提供了進(jìn)出場的機(jī)會。

全球供需平衡尚未明朗，減產(chǎn)預(yù)期高懸，資金投機(jī)邏輯仍占主導(dǎo)。預(yù)計(jì)在未來數(shù)周，市場將展開反復(fù)博弈，短期內(nèi)價格或在20-22美分/磅區(qū)間寬幅波動，中期突破仍需更多實(shí)質(zhì)性利好支持。

總體而言，原糖期貨當(dāng)前走勢可概括為：技術(shù)面上，多頭稍占上風(fēng)且有資金回流跡象；基本面上，不確定的巴西產(chǎn)量以及匯率變化令價格上下波動；心理面上，市場對消息面高度敏感，小幅利多或利空皆會引發(fā)短線快速反應(yīng)。在這種情形下，后市價格仍有望維持相對高位震蕩，投資者需緊盯天氣狀況、全球供需平衡以及主產(chǎn)糖國動態(tài)等等因素，及時調(diào)整策略。