YNTW.COM 據印度糖業和生物能源制造商協會（ISMA）近日發布的消息，2024/25榨季印度的食糖消費量預計會比上一榨季有所減少。ISMA 在一份聲明中指出，從消費的角度來看，值得注意的是，本榨季前四個月國內銷售配額比去年同期少了大約 70 萬噸。此外，由于上一年在舉行大選（2024 年 4 月至 6 月）期間，需求上升，政府當時發放了更高的銷售配額。基于此，ISMA 估計，在剩下的八個月里，國內平均月度消費量約為235萬噸，因而 2024/25 榨季的國內食糖總消費量可能只有大約2800萬噸。

截至2024年12 月31日，本榨季（2024/25）印度累計產糖954萬噸，低于上年同期的1130.1萬噸。根據 ISMA 的數據，截止目前開榨糖廠數量為493家，而上年同期達到512家。由于降雨導致甘蔗供應出現暫時中斷，2024年12月的最后一周，北方邦的榨糖進度還受到了一定影響。

ISMA 指出，今年食糖凈產量出現差異，部分原因在于更多的甘蔗被用于生產乙醇。ISMA 計劃在 2025 年 1 月的第二周獲取衛星圖像，并在進行詳細分析和實地調研后，于 2025 年 1 月下旬公布其對本榨季食糖產量的第二次預測數據。

從以上內容可見，印度糖業和生物能源制造商協會（ISMA）對于 2024/25 榨季的食糖消費與產量均保持審慎預期。整體來看，主要有以下幾個值得關注的因素：

1、國內消費下降的原因

?銷售配額縮減：今年前四個月的國內銷售配額明顯低于去年同期，且去年在大選期間曾因需求上升而提高了配額。相比之下，今年政府并未實施額外刺激，導致配額相對減少。

?需求季節性波動：上一年 4-6 月份大選帶動了需求，形成了“高基數效應”。本榨季若無重大節假日或特殊事件帶動，需求增長可能趨于溫和甚至下滑。

2、產量低于去年同期

?降雨及甘蔗供應中斷：氣候因素對農業生產具有決定性影響。降雨造成了甘蔗供應暫時中斷，也令榨糖進度放緩。

?糖廠開榨數量減少：截至 2024 年底，印度開榨糖廠數量由去年的 512 家降至493家，具體本榨季開榨糖廠總數還需后期數量來確認是否同比減少，開榨糖廠減少必然會導致產量相應減少。

3、乙醇生產對食糖產量的影響

ISMA 特別提到，更多的糖料被轉用于生產乙醇，使得今年食糖凈產量受到一定沖擊。這與印度近年來大力推行生物乙醇、增加可再生能源占比的政策方向相吻合，實現乙醇摻和汽油的E20計劃也意味著糖業與能源產業之間的資源競爭將持續。

4、未來預測與不確定性

ISMA 將在 2025 年1月下旬公布第二次生產數據預估。在此之前，市場對于產量和消費的判斷仍存在不確定性。氣候（如雨量、溫度）與政策（如政府是否再度調整配額或出口政策）都可能影響最終結果。值得關注的是，若國內糖產量持續下降，印度政府或將考慮平衡國內外市場需求，包括調控出口、穩住國內糖價等一系列手段，以維持糖業的可持續發展。

5、印度還會不會允許食糖出口？時間窗口會在什么時候呢？

yntw.com糖網編輯認為，從目前披露的信息與印度政府的表態來看，印度在 2024/25 榨季仍有可能出口一部分食糖，但時間和數量都極具不確定性。主要原因有以下幾點：

?乙醇政策優先

主管印度糖行業的食品部部長長喬普拉在2024年12月19日明確表態：只有在滿足國內 E20 汽油乙醇摻混計劃需求后，如果還有可供盈余才會考慮出口。

近年來印度將甘蔗原料更多地分流到乙醇生產，其政策鼓勵程度高、執行力度強，意味著若產量不及預期，出口很可能“讓位”給乙醇。

?實際產量偏低

由于降雨、甘蔗供應中斷等原因，ISMA 最新數據顯示當前產糖進度滯后于上年同期。倘若后續幾個月氣候或原料情況沒有明顯改善，出口配額將更趨謹慎。“產量低于我們的預期”，這是推動減少出口或延遲出口的直接因素。

?出口決策的時間節點

印度2024/25榨季從2024年10月開始，通常到次年 9 月結束。ISMA 預計會在 2025 年 1 月下旬發布第二次產量預測，但這只是行業參考數據，政府往往要結合國內食糖庫存、糖價及乙醇摻混的具體進度等因素，再來決定是否發放出口配額。

?可能的最早窗口：

若 2025 年上半年（大致到 4-6 月）印度政府確認國內消費和乙醇需求都能被充分滿足，且有多余庫存，則可能在榨季后半程（大約 2025 年 Q2-Q3 期間）有限度地放開出口。

如果國際糖價持續走高，印度制糖企業及廣大甘蔗種植戶會有較強的出口動力，政府在“國內價格穩定—農民收益—乙醇需求—出口創匯”之間尋求平衡時，近期顯然傾向于保障內需、推進乙醇政策。一旦印度最終確認國內有盈余，那么出口節奏可能相對集中地出現在榨季中后段，且規模大概率比往年更謹慎、更有限。

總結而言，印度是全球第二大食糖生產國以及出口國，其國內制糖企業多次要求允許增加食糖出口配額，面對行業以及出口創匯的需求，印度政府明確當下首要任務仍是滿足國內乙醇混配和糖市穩定。一旦官方確認滿足了上述需求，并且庫存依舊充裕，則可能在 2025 年中到下半年逐步釋放出口配額。當然，也有一種情況，那就是如果本榨季（2024/25）產糖量整體偏低的情況下，是否出口仍然值得商榷，有可能出現只象征性出口或干脆“維持出口限制”的情形，需持續關注后續產量數據與轉產乙醇需求的情況。

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