YNTW.COM 巴西是全球最大的產糖國，其甘蔗生產、糖與乙醇的供需變化對全球市場影響深遠。當前已進入2024/25榨季末期，根據巴西蔗糖產業協會（UNICA）發布的最新生產數據，截至2025年3月1日，巴西主產區（中南部地區）的甘蔗壓榨量、食糖產量持續下降，而乙醇生產依然保持增長。以下是詳細數據分析，結合該數據YNTW.COM探討其對市場的影響。

?一、本榨季截至3月1日累計生產數據

• 甘蔗壓榨量：截至3月1日，巴西主產區本榨季累計壓榨?6.147億噸，同比下降 5.01%。其中，圣保羅州累計壓榨 3.54億噸，同比下降 7.78%。
• 食糖產量：累計生產?3982.2萬噸，同比減少?5.58%（上榨季同期4217.5萬噸）。其中，圣保羅州產糖 2583.4萬噸，同比下降 8.90%，占中南部地區總產糖量的 64.9%。
• 乙醇產量：累計生產?339.11億升，同比增長?3.71%?。
• 可回收糖分 (TRS)：甘蔗的平均可回收糖分 (TRS) 為 141.27公斤/噸，同比上榨季增長 1.25% ，表明甘蔗質量有所提高。
• 甘蔗用途分配：用于生產食糖的甘蔗比例：48.13%（上一榨季 49.02%）。用于生產乙醇的比例：51.87%（上一榨季 50.98%）。

二、2月下半月雙周生產數據

• 甘蔗壓榨量：2月下半月雙周壓榨量?28.3萬噸，同比下降 48.79%?。圣保羅州壓榨量為 0，意味著該地區已完全停產。
• 食糖產量：雙周食糖產量?0.9萬噸，同比下降 45.56%。
• 乙醇產量：雙周乙醇產量 3.38億升，同比增長 2.60%。
• 可回收糖分 (TRS)：雙周TRS 142.09公斤/噸，同比增長 7.56%。
• 甘蔗用途分配：用于生產食糖的比例為23.59%（上一榨季 23.86%）; 用于生產乙醇的比例為76.41%（上一榨季 76.14%）。

三、趨勢分析與市場影響

1. 食糖減產已成定局

從累計數據和雙周數據來看，巴西主產區2024/25榨季的食糖產量下降?已成定局，尤其是 2月下半月食糖產量同比下降 45.56% ，榨季末期顯示出較為明顯的趨勢。4月1日開始，巴西進入2025/2026新榨季。

2. 乙醇產量結構變化

2024/25榨季雖然甘蔗入榨量同比減少5.01%，但是巴西乙醇總產量保持增長（+3.71%），表明市場對無水乙醇的需求大幅上升，可能受到燃油政策影響。

3. 圣保羅州全面停產

圣保羅州是巴西中南部主要甘蔗產區，但在2月壓榨量降至 0，食糖和乙醇產量均停滯。其原因可能包括：干旱影響收成，導致提前停產，甘蔗供應不足，糖廠逐步關閉。之前的蔗區火災也影響了部分甘蔗的入榨。

4、影響分析

本榨季巴西甘蔗質量有所提升，但壓榨總量減少，使得糖和乙醇的累計增幅有限。2月下半月雙周數據進一步顯示巴西已進入榨季末期，特別是圣保羅州的全面停產對整體產量形成壓力，糖廠利用更多甘蔗生產乙醇。

4月1日開始，巴西進入2025/26新榨季，新榨季巴西中南部地區糖產量初步預估將恢復至4000萬噸以上，有機構預估將達4235-4330萬噸，同比增長5%以上，主要受到甘蔗產量恢復增長，生產食糖的分配比例也將有所提高，大量甘蔗將用于生產食糖。巴西食糖產量以及出口量期居世界首位，其生產數據變化對國際糖價具有舉足輕重的影響。

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