YNTW.COM 本周，ICE 11#原糖期貨以及白糖期貨均出現顯著下跌，累計跌幅超過4%。具體來看，周五紐約交易所的原糖期貨5月合約收于18.00 美分/磅，較上周下跌4.46%；倫敦交易所的白糖期貨5月合約收于523.00美元/噸，較上周下跌2.84%。糖價的下跌主要受到中美貿易戰升級以及原油價格走低的雙重壓力，市場對全球糖需求的擔憂情緒加劇。

基本面情況

糖價在本周受到中美貿易戰加劇的間接沖擊。中方對美國商品的關稅從84%提高至125%，作為對美國將中方商品關稅提升至145%的報復措施，這一關稅戰導致市場普遍擔憂全球糖需求將下滑。盡管美元貶值曾在本周初短暫推高糖價，但貿易戰的升級迅速抵消了這一利好，糖價隨后回落。分析機構Barchart指出，關稅的提高使得糖價對消費者的吸引力下降，進一步壓制了糖的市場需求。

與此同時，WTI原油價格本周的下跌也對糖價構成利空。原油價格走低削弱了乙醇價格的支撐，促使全球糖廠將更多甘蔗用于生產糖而非乙醇，這增加了市場上的糖供應量，從而加劇了價格下行壓力。

技術面分析

從ICE 11#原糖期貨日K線圖來看：

（ICE原糖期貨5月合約日K線）

• K線形態與均線：
  
  近期K線以陰線為主，顯示空方力量占優。短期均線（MA5）為18.19 美分/磅，已下穿長期均線（MA20為19.11 美分/磅，MA40為19.05 美分/磅），表明價格處于技術性弱勢。價格在17.84 美分/磅附近多次觸及支撐。
• 技術指標：
  
  KDJ指標顯示超賣信號，K值為10.60，D值為16.44，J值為-1.08，暗示市場可能接近短期低點，但目前尚未出現K線上穿D線的金叉反彈信號。
• 成交量：
  
  本周五成交量整體不算突出，但隨著價格連續下行，空頭動能持續有所放大。

周五收盤表現

• ICE 原糖期貨（紐約交易所）
  
  • 5月/25合約：收于18.00 美分/磅，周跌幅4.46%；
  • 7月/25合約：收于17.83 美分/磅，周跌幅4.55%；
  • 10月/25合約：收于17.97 美分/磅，周跌幅4.67%；
  • 3月/26合約：收于18.33 美分/磅，周跌幅4.53%；
• ICE 白糖期貨（倫敦交易所）
  
  • 5月/25合約：收于523.00美元/噸，周跌幅2.84%；
  • 8月/25合約：收于503.50美元/噸，周跌幅4.42%；
  • 10月/25合約：收于498.10美元/噸，周跌幅4.63%；
  • 12月/25合約：收于496.90美元/噸，周跌幅4.54%；

后市關注

短期內，糖價可能在17.84 美分/磅附近獲得一定支撐，但中美貿易戰的不確定性以及全球需求疲軟仍將對價格構成下行風險。技術指標顯示超賣，但缺乏明確的反彈信號，市場情緒偏謹慎。原油價格的持續低迷可能進一步推動糖產量增加，加劇供應壓力。投資者需密切關注以下因素：1、中美貿易戰進展，關稅政策的變化將直接影響糖的全球需求預期。2、原油價格走勢，若WTI原油價格繼續疲軟，乙醇價格的低迷將促使糖廠增加糖供應。3、主要產糖國動態，全球糖市的庫存和消費數據將為糖價提供進一步指引。

綜合來看，ICE 11#原糖期貨短期內或將在低位震蕩，但若貿易戰和原油價格的不利因素持續發酵，糖價仍有下探空間。建議投資者保持觀望，等待市場出現更明確的趨勢信號。

請注意：?市場風險較高，以上分析僅供參考，個人觀點，不構成具體的投資建議。